CMS European Private Equity Study 2024

Die wichtigsten Ergebnisse und Erkenntnisse

• PE-Transaktionen entwickelten sich 2023 stabil, wobei es sich zu 69 % um Neuinvestitionen handelte und ein deutlicher Anstieg bei Secondary Buy-outs zu verzeichnen war.
• Der Sektor TMT war mit 24 % am stärksten gefragt, gefolgt von den Sekto-ren Life Sciences und Konsumgüter.
• Ein Rückgang der Earn-out-Regelungen und eine anhaltende Präferenz für „Locked-Box“-Mechanismen waren festzustellen. Bei größeren Transaktio-nen spielte W&I-Versicherung eine bedeutende Rolle.
• Bei 47 % der PE-Transaktionen wurden Due Diligence-Prozesse in Bezug auf ESG durchgeführt, gegenüber einem Anteil von 38 % bei Nicht-PE-Transaktionen.
• Mehr als die Hälfte der PE-Transaktionen enthielten Schiedsklauseln, was den Wunsch nach Streitbeilegung durch Experten und Vertraulichkeit un-terstreicht.
• Die Zahl der PE-Transaktionen mit FDI-Genehmigung nahm zwischen 2022 und 2023 von 8 % auf 21 % zu.
• Weiterentwicklung der Management-Bonusprogramme in Form einer Zu-nahme der Aktienoptionen und kürzerer Sperrfristen.

Marktaussichten

Trotz wirtschaftlicher Herausforderungen wird es am PE-Markt 2024 dank größe-ren Vertrauens am Fremdkapitalmarkt, rückläufiger Inflation und eines bedeu-tenden Investitionsstaus voraussichtlich zu einer höheren Zahl von Abschlüssen kommen. Der Fokus dürfte hauptsächlich auf Mid-Market-Transaktionen, operati-ven Verbesserungen und strategischen Übernahmen liegen.