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Short Attack - On­line-Ri­si­ko-Check

Was ist eine „Short Attack“?

Unter einer „Short Attack“ versteht man einen gezielten Angriff von Leerverkäufern („Short Sellern“) auf börsennotierte Unternehmen mit dem Ziel, den Börsenkurs des Unternehmens zum Absturz zu bringen.

Die Short Seller wetten auf einen fallenden Börsenkurs, indem sie sich Aktien leihen, diese verkaufen und anschließend zu einem günstigeren Kurs zurückkaufen (sog. Leerverkäufe). In der Zwischenzeit veröffentlichen sie negative Berichte über das Unternehmen, um den Börsenkurs zu drücken.

Neben hohen Kursverlusten drohen den Short-Attack-Opfern massive Reputationsschäden.

Deutsche Unternehmen geraten zunehmend ins Visier aggressiver Short Seller

Das Phänomen Short Attack ist im angloamerikanischen Raum schon lange verbreitet. Doch zuletzt wurden auch in Deutschland zahlreiche börsennotierte Unternehmen, darunter sogar DAX-Konzerne, Opfer von Short-Aktivismus.

Auf eine Short Attack vorbereitet sind allerdings die wenigsten: Wie die 2018 erschienene Studie „Investor Activism“ (herausgegeben von CMS, dem Bundesverband der Unternehmensjuristen e. V. und CLI Corporate Legal Insights) belegt, hatte nur etwa ein Viertel der teilnehmenden börsennotierten Gesellschaften einen Notfallplan gegen Short Seller in der Schublade.

Short Seller suchen Ziele für Short Attack anhand typischer Kriterien aus

Leerverkäufer suchen sich ihre Angriffsziele nach bestimmten, typischen Kriterien aus. Dabei versuchen sie vor allem Unternehmen zu identifizieren, bei denen sich am ehesten eine deutliche Senkung des Börsenkurses erreichen lässt.

Je mehr relevante Kriterien zutreffen, desto höher ist das Risiko für ein Unternehmen, Ziel einer Short Attack zu werden.

Prinzipiell ist kein Unternehmen zu hundert Prozent davor gefeit, Ziel einer Short Attack zu werden. Allerdings lässt sich das Risiko reduzieren, dass Short Seller einen Angriff starten oder damit erfolgreich sind. Die wirksame Prävention gegen eine Short Attack beginnt mit der Analyse, ob und aus welchen Gründen das Unternehmen von einer Short Attack betroffen sein könnte. Im zweiten Schritt können dann Gegenmaßnahmen gegen die aggressiven Leerverkäufer vorbereitet werden.

CMS Online-Risiko-Check für Short Attacks

Der von CMS entwickelte Online-Risiko-Check hilft dabei, das Risiko einer Short Attack für Ihr Unternehmen einzuschätzen. Innerhalb von wenigen Minuten und mit nur wenigen Klicks können Sie sich ein erstes Bild davon machen, ob und aus welchen Gründen Ihr Unternehmen als Ziel einer Short Attack in Betracht kommt.

Zu unserem Online-Risiko-Check gelangen Sie hier. Bei Fragen rund um das Thema Short Selling / Short Attack sprechen Sie uns jederzeit gerne an.

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