Home / Veröffentlichungen

Veröffentlichungen


Medienformate
Tätigkeitsbereiche
17/06/2021
We­bi­nar Re­cor­ding: Ab­fall­wirt­schaft in CEE I Bos­ni­en und Her­ze­go­wi­na, Bul­ga­ri­en,...
11/06/2021
Ab­fall­wirt­schaft in CEE
Über wei­te­re Ent­wick­lung der Ab­fall­wirt­schaft in CEE le­sen Sie in un­se­rem kos­ten­lo­sen Abo­dienst CMS Law-Now.
19/04/2021
CMS Eu­ro­pean Re­al Es­ta­te Deal Point Stu­dy 2021
Die CO­VID-19-Pan­de­mie hat auf dem eu­ro­päi­schen In­vest­ment­markt Spu­ren hin­ter­las­sen, wenn auch we­ni­ger gra­vie­rend als zu­nächst er­war­tet. Das In­ves­ti­ti­ons­vo­lu­men lag rund 23 % nied­ri­ger als im vor­an­ge­gan­ge­nen Re­kord­jahr 2019. Da­bei zei­gen sich mit Blick auf das ge­sam­te Jahr im eu­ro­päi­schen Markt­ver­gleich er­heb­li­che Un­ter­schie­de. So wur­de auf dem deut­schen Im­mo­bi­li­en­markt im Jahr 2020 ein Rück­gang von 19 % im Ver­gleich zum Vor­jahr fest­ge­stellt. Mit die­sem In­ves­ti­ti­ons­vo­lu­men war Deutsch­land im ver­gan­ge­nen Jahr der zweit­größ­te Im­mo­bi­li­en­markt nach den USA und da­mit der größ­te in Eu­ro­pa. In Frank­reich und Ita­li­en ging das In­ves­ti­ti­ons­vo­lu­men hin­ge­gen um 35 % bzw. 28 % und in Tsche­chi­en so­gar um 56 % zu­rück.Auch der An­teil aus­län­di­scher In­ves­to­ren war in den Märk­ten spür­bar rück­läu­fig. Die As­set­klas­se Bü­ro blieb nach wie vor Spit­zen­rei­ter, mit Blick auf ver­stärk­te Ar­beit im Ho­me­of­fice je­doch mit deut­li­chen Ab­schlä­gen. Nicht über­ra­schend ist der wei­te­re An­stieg im Be­reich Lo­gis­tik. Die Pan­de­mie wirk­te sich aber auch auf die Kauf­ver­trä­ge und die durch­schnitt­li­che Trans­ak­ti­ons­dau­er aus. So setz­te sich der Trend zu eher käu­fer­freund­li­chen Re­ge­lun­gen durch, was durch sin­ken­de De-mi­ni­mis- und Bas­ket-Schwel­len so­wie Caps und län­ge­re Ver­jäh­rungs­fris­ten zum Aus­druck kommt. Im Schnitt wur­den zu­dem deut­lich län­ge­re Ver­trags­ver­hand­lun­gen fest­ge­stellt, ver­mehrt auch mit Trans­ak­ti­ons­ab­brü­chen.Das eu­ro­päi­sche In­vest­ment­vo­lu­men be­fin­det sich trotz des ver­zeich­ne­ten Rück­gangs nach wie vor auf ho­hem Ni­veau. Dies geht vor al­lem auf die an­hal­tend gu­ten Kre­dit­be­din­gun­gen so­wie auf den Man­gel al­ter­na­ti­ver Ka­pi­tal­an­la­gen zu­rück. Wie sich das Im­mo­bi­li­en­in­vest­ment im Jahr 2021 ent­wi­ckelt, wird maß­geb­lich vom wei­te­ren Ver­lauf der Pan­de­mie ab­hän­gig sein. Wir freu­en uns, dass Frank Leuk­hardt, Ge­schäfts­füh­rer und Re­gio­nal Ma­na­ger bei Col­liers, uns ei­ne ers­te Ein­schät­zung hier­zu in ei­nem In­ter­view ge­ge­ben hat.Un­se­re neue CMS Eu­ro­pean Re­al Es­ta­te Deal Point Stu­dy 2021 um­fasst mitt­ler­wei­le über 1.900 Trans­ak­tio­nen. Wir zie­hen da­bei die im Zeit­raum 2010 bis 2020 be­treu­ten Trans­ak­tio­nen zum Ver­gleich her­an und kön­nen da­durch Ent­wick­lun­gen und Trends auf­zei­gen.Die Re­ak­tio­nen aus dem Markt zu un­se­rer Stu­die zei­gen, dass sie ein hilf­rei­ches Tool zur Vor­be­rei­tung von Ver­trags­ver­hand­lun­gen sein kann.
30/03/2021
Ho­me-Of­fice zwi­schen Kon­trol­le und Da­ten­schutz
Ho­me-Of­fice stellt Ar­beits­or­ga­ni­sa­tio­nen vor ei­ni­ge Her­aus­for­de­run­gen: Darf man ar­beits­be­zo­ge­nes Ver­hal­ten kon­trol­lie­ren, wie stellt man die Ein­hal­tung ar­beits­recht­li­cher Stan­dards si­cher und wie misst man zu­läs­sig die Pro­duk­ti­vi­tät aus der Fer­ne? Wie ge­lingt es, re­mo­te da­ten­schutz­recht­li­che Stan­dards ein­zu­hal­ten und was be­deu­ten all die­se Re­ge­lun­gen für die Pri­vat­sphä­re der Mit­ar­bei­te­rin­nen und Mit­ar­bei­ter?   In die­sem CMS Em­ploy­ment Snack Spe­zi­al wid­men wir uns da­her ge­mein­sam mit un­se­rer Da­ten­schutz­rechts­ex­per­tin Gi­ti Said den wich­tigs­ten Fra­gen rund um Kon­trol­le, Da­ten­schutz und Pri­vat­sphä­re im Ho­me-Of­fice.
24/03/2021
CMS Eu­ro­pean M&A Stu­dy 2021
Die CMS Cor­po­ra­te/M&A Grup­pe ver­öf­fent­licht die drei­zehn­te Aus­ga­be der Eu­ro­pean M&A Stu­dy.
19/03/2021
Un­lau­te­re Han­dels­prak­ti­ken in der Agrar- und Le­bens­mit­tel­ver­sor­gungs­ket­te
In­ner­halb der Le­bens­mit­tel­ver­sor­gungs­ket­te tä­ti­ge Un­ter­neh­men soll­ten für 2021 ih­re Lie­fer­ver­ein­ba­run­gen über­prü­fen und ih­re Han­dels­prak­ti­ken mit den neu­en na­tio­na­len Vor­schrif­ten zur Um­set­zung der Richt­li­nie (EU) 2019/633 über un­lau­te­re Han­dels­prak­ti­ken in den Ge­schäfts­be­zie­hun­gen zwi­schen Un­ter­neh­men in der Agrar- und Le­bens­mit­tel­ver­sor­gungs­ket­te in Ein­klang brin­gen. Die Re­ge­lung zu un­lau­te­ren Han­dels­prak­ti­ken (eng­lisch: Un­fair Tra­ding Prac­tices, so­ge­nann­te UTPs) ist bis 1. Mai 2021 in na­tio­na­les Recht um­zu­set­zen. WAS? Die UTP-Re­ge­lung zielt dar­auf ab, Han­dels­prak­ti­ken zwi­schen Un­ter­neh­men (B2B) in der Agrar- und Le­bens­mit­tel­ver­sor­gungs­ket­te zu un­ter­bin­den, die gröb­lich von der gu­ten Han­dels­pra­xis ab­wei­chen, ge­gen das Ge­bot von Treu und Glau­ben und des red­li­chen Ge­schäfts­ver­kehrs ver­sto­ßen und ei­nem Han­dels­part­ner ein­sei­tig von ei­nem an­de­ren auf­ge­zwun­gen wer­den. Kurz, die Re­ge­lung soll land­wirt­schaft­li­che Er­zeu­ger oder na­tür­li­che oder ju­ris­ti­sche Per­so­nen, die Agrar- und Le­bens­mit­tel­pro­duk­te lie­fern, vor un­lau­te­ren Han­dels­prak­ti­ken schüt­zen. Die Richt­li­nie sieht vor, dass die na­tio­na­le Ge­setz­ge­bung zur Durch­set­zung der UTP-Re­ge­lun­gen zu­stän­di­ge Durch­set­zungs­be­hör­den be­nennt. WER? Die Re­ge­lun­gen gel­ten nicht au­to­ma­tisch für al­le Be­zie­hun­gen zwi­schen Lie­fe­ran­ten und Käu­fern. Die Re­ge­lun­gen kom­men dann zur An­wen­dung, so­fern ein er­heb­li­ches Un­gleich­ge­wicht in Be­zug auf die Ver­hand­lungs­macht be­steht; dies wird an­hand ei­nes Ver­gleichs der Jah­res­um­sät­ze der Par­tei­en er­mit­telt. WIE? Nach­dem den na­tio­na­len Ge­setz­ge­bun­gen bei der De­fi­ni­ti­on von UTPs ein wei­ter Er­mes­sens­spiel­raum zu­kommt, müs­sen Vor­sichts­maß­nah­men zur Fest­le­gung der Ge­schäfts­be­zie­hung ge­trof­fen wer­den, wo­bei min­des­tens die in der Richt­li­nie spe­zi­fi­zier­ten Be­din­gun­gen ent­hal­ten sein müs­sen. Die Lis­te der UTPs un­ter­teilt sich in Prak­ti­ken, die je­den­falls ver­bo­ten sind (z.B. über 30 oder 60 Ta­ge hin­aus­ge­hen­de Zah­lungs­fris­ten (je nach Art der Er­zeug­nis­se), ein­sei­ti­ge Än­de­run­gen be­stimm­ter Be­din­gun­gen ei­ner Lie­fer­ver­ein­ba­rung usw.), so­wie je­ne, die un­ter ge­wis­sen Um­stän­den ver­bo­ten sind (z.B. vom Lie­fe­ran­ten zu ver­lan­gen, die Kos­ten für Preis­nach­läs­se zu tra­gen oder für die Wer­bung zu zah­len oder nicht ver­kauf­te Er­zeug­nis­se oh­ne die Ver­pflich­tung des Käu­fers, für die­se oder de­ren Be­sei­ti­gung zu be­zah­len, zu­rück­zu­neh­men).
18/03/2021
CMS Em­ploy­ment Snack
Ha­ben Sie schon von den neu­es­ten ar­beits­recht­li­chen Ent­wick­lun­gen ge­hört? Mo­der­ne Ar­beits­wel­ten füh­ren zu noch nie da­ge­we­se­nen Her­aus­for­de­run­gen und auch die Pan­de­mie  bringt im Ar­beits­recht oft und sehr schnell Ver­än­de­run­gen mit sich.   Wie Sie den zahl­rei­chen ar­beits­recht­li­chen Fra­gen am bes­ten be­geg­nen, kön­nen Sie in un­se­rer We­bi­nar-Rei­he CMS Em­ploy­ment Snack – der Na­me ist Pro­gramm – por­ti­ons­wei­se, schön an­ge­rich­tet und gut ver­dau­lich (nach)hö­ren. Un­se­re Ar­beits­rechts­ex­per­tin­nen und –ex­per­ten in­for­mie­ren hier re­gel­mä­ßig über al­les, was Sie un­be­dingt wis­sen und be­ach­ten soll­ten. Da­bei ha­ben wir nicht nur die Rechts­la­ge in Ös­ter­reich, son­dern auch die Ju­ris­dik­tio­nen in CEE im Blick.  Der­zeit ste­hen fol­gen­de Epi­so­den un­se­res CMS Em­ploy­ment Snacks zur Ver­fü­gung – wir wün­schen viel Spaß beim Zu­hö­ren:
14/07/2020
The Chan­ging Face of Cy­ber Claims
Auf Ein­la­dung von Mar­sh, dem glo­ba­len Ex­per­ten auf dem Ge­biet der Ver­si­che­rungs­ver­mitt­lung und des Ri­si­ko­ma­nage­ments, und von dem IT-Be­ra­ter Wa­ves­to­ne hat CMS ei­nen Bei­trag zur Stu­die „The Chan­ging...
23/06/2020
In­ter­na­tio­nal Dis­pu­tes Di­gest – Som­mer­aus­ga­be
Will­kom­men zur Som­mer­aus­ga­be un­se­res In­ter­na­tio­nal Dis­pu­tes Di­gest, ei­ner halb­jähr­lich er­schei­nen­den Pu­bli­ka­ti­on mit Ana­ly­sen und Kom­men­ta­ren zu den wich­tigs­ten Trends, die der­zeit den glo­ba­len Markt...
19/03/2020
CMS Eu­ro­pean M&A Stu­dy 2020
Die CMS Cor­po­ra­te/M&A Grup­pe freut sich, die zwölf­te Aus­ga­be der Eu­ro­pean M&A Stu­dy vor­stel­len zu dür­fen. Die dies­jäh­ri­ge Stu­die un­ter­sucht 466 Ak­ti­en- und As­set-Deals, bei de­nen CMS in Eu­ro­pa im...
21/01/2020
Emer­ging Eu­ro­pe M&A Re­port 2019/2020
Trotz der Tat­sa­che, dass sich das M&A Deal-Vo­lu­men in ganz Emer­ging Eu­ro­pe  1Al­ba­ni­en, Bos­ni­en und Her­ze­go­wi­na, Bul­ga­ri­en, Kroa­ti­en, Tsche­chi­sche Re­pu­blik, Un­garn, Mon­te­ne­gro, Po­len, Ru­mä­ni­en, Russ­land, Ser­bi­en, Slo­wa­kei, Slo­we­ni­en, Tür­kei, Ukrai­ne­foot­no­te an sei­nem 10-Jah­res-Tiefst­stand be­fand, bleibt die Re­gi­on CEE wei­ter­hin ein An­zie­hungs­punkt für in­ter­na­tio­na­le so­wie Pri­va­te Equi­ty In­ves­ti­tio­nen. Das sind ei­ni­ge der Er­geb­nis­se des jüngs­ten, heu­te von CMS in Zu­sam­men­ar­beit mit EMIS ver­öf­fent­lich­ten Emer­ging Eu­ro­pe M&A Re­ports.In Emer­ging Eu­ro­pe wur­den 2019 ins­ge­samt 1,958 Deals ab­ge­schlos­sen, ein Rück­gang um 6,5% ge­gen­über 2018, bei ei­nem Ge­samt­wert von EUR 72,34 Mrd. (-10,1%). Ein Blick auf den 5-Jah­res-Durch­schnitt zeigt je­doch, dass die Re­gi­on nach wie vor re­la­tiv sta­bil ist, und dass vie­le Markt­seg­men­te ei­ne leb­haf­te Ak­ti­vi­tät ver­zeich­nen.An­zie­hungs­punkt für aus­län­di­sche und PE In­ves­ti­tio­ne­nEs gab zu­letzt ei­nen star­ken Auf­wärts­trend bei M&A-Trans­ak­tio­nen, die der­zeit fast 60% al­ler Trans­ak­tio­nen aus­ma­chen. Ein be­son­ders star­kes Wachs­tum ver­zeich­ne­ten von au­ßer­halb der Re­gi­on kom­men­de In­ves­ti­tio­nen. Kla­rer Spit­zen­rei­ter in der Rang­lis­te in­ter­na­tio­na­ler In­ves­ti­tio­nen nach An­zahl der Trans­ak­tio­nen wa­ren die USA, die 122 Deals ver­bu­chen konn­ten – ein An­stieg um 37% im Ver­gleich zu 2018. Von bri­ti­schen Un­ter­neh­men aus­ge­hen­de In­ves­ti­tio­nen er­höh­ten sich eben­falls (+9%), eben­so wie In­ves­ti­tio­nen aus an­de­ren west­eu­ro­päi­schen Län­dern, dar­un­ter Deutsch­land (+17%), Frank­reich (+19%) und Spa­ni­en (+133%).Aus Asi­en stam­men­de In­ves­ti­tio­nen in Emer­ging Eu­ro­pe ver­zeich­ne­ten 2019 eben­falls ei­nen star­ken An­stieg, bei ei­nem An­teil von 15,9% am Ge­samt­wert der M&A-Deals. Der Ge­samt­wert hat sich im Jah­res­ver­gleich mehr als ver­dop­pelt und er­reich­te 2019 EUR 11,5 Mrd.Chi­nas Prä­senz in der Re­gi­on wächst wei­ter; wert­mä­ßig war das Land der größ­te In­ves­tor in Emer­ging Eu­ro­pe: EUR 6,4 Mrd. – das Zwei­fa­che des Werts sei­ner In­ves­ti­tio­nen im Jahr 2018. Auch ein Wert­an­stieg der In­ves­ti­tio­nen aus Ja­pan (EUR 2,9 Mrd., +112%), Sin­ga­pur (EUR 607 Mio., +601%) und Süd­ko­rea (EUR 717 Mio., +1093%) in der Re­gi­on war zu ver­zeich­nen.Der Be­reich Pri­va­te Equi­ty konn­te 2019 wei­ter­hin auf sei­nem star­ken Fun­da­ment auf­bau­en und er­ziel­te mit 318 Deals (ge­gen­über 307) ein Re­kord­hoch. Der Sek­tor zeich­ne­te für 16,2% al­ler M&A-Deals ver­ant­wort­lich (ein An­stieg um 3,6% im Ver­gleich zu 2018), bei ei­nem Wert von EUR 22,66 Mrd. Die Ak­ti­vi­tät im Pri­va­te Equi­ty-Be­reich ver­teil­te sich gut auf die ge­sam­te Re­gi­on und gilt als ei­ne der we­sent­li­chen Trieb­kräf­te für die Zu­nah­me der Trans­ak­tio­nen über vie­le der ak­tivs­ten Sek­to­ren der Re­gi­on hin­weg, ein­schließ­lich: Te­le­kom und IT, Pro­du­zie­ren­de In­dus­trie und Im­mo­bi­li­en­wirt­schaft. Käu­fer bzw. Ver­käu­fer aus dem Pri­va­te Equi­ty-Be­reich wa­ren 2019 an fünf Deals im Wert von je EUR 1 Mrd. und dar­über in der Re­gi­on be­tei­ligt – der größ­te da­von war der Kauf von Cen­tral Eu­ro­pean Me­dia En­t­er­pri­ses durch die PPF Group aus der Tsche­chi­schen Re­pu­blik um EUR 1,9 Mrd.Mit Blick auf den Bal­kan er­klärt Ra­di­vo­je Pe­tri­kić, CMS CEE Cor­po­ra­te Prac­tice Part­ner und Lei­ter des CMS Bü­ros in Ser­bi­en wie folgt: „Nach ei­ner un­ge­wöhn­lich star­ken Trans­ak­ti­ons­ak­ti­vi­tät in die­ser Re­gi­on in den letz­ten Jah­ren ha­ben sich die Zif­fern jetzt nor­ma­li­siert und schei­nen sich auf ei­nem halt­ba­ren Le­vel zu be­we­gen. Das aus­län­di­sche In­ter­es­se ist an­hal­tend stark, und so­wohl stra­te­gi­sche als auch Fi­nanz­in­ves­to­ren füh­len sich von den ge­bo­te­nen Mög­lich­kei­ten an­ge­zo­gen, von Pri­va­ti­sie­run­gen gro­ßer staat­li­cher Un­ter­neh­men in tra­di­tio­nel­len Sek­to­ren über Aus­stie­ge sei­tens Pri­va­te Equi­ty Fonds bis hin zu jun­gen in­no­va­ti­ven Start-ups.“He­len Rod­well, CMS CEE Cor­po­ra­te Prac­tice Part­ner und Lei­te­rin des CMS Bü­ros in Prag, da­zu: „Ob­wohl die An­zahl der Deals die­ses Jahr et­was ge­rin­ger war, ist das aus­län­di­sche In­ter­es­se an der Re­gi­on nach wie vor groß, bei ei­nem An­stieg der grenz­über­schrei­ten­den In­ves­ti­tio­nen um 14,6% im Jah­res­ver­gleich und star­ken In­ves­ti­ti­ons­zu­flüs­sen ins­be­son­de­re aus Asi­en, den USA und Groß­bri­tan­ni­en. In­ter­es­san­ter­wei­se scheint sich der Brex­it im Hin­blick auf In­ves­ti­tio­nen aus GB nicht er­heb­lich auf die Re­gi­on aus­ge­wirkt zu ha­ben; die An­zahl der Trans­ak­tio­nen blieb ge­gen­über dem Vor­jahr sta­bil. Auch der Pri­va­te Equi­ty-Be­reich hat sich 2019 wei­ter­hin wi­der­stands­fä­hig ge­zeigt, wäh­rend sich die Kom­pe­ten­zen im Hin­blick auf den Ab­schluss von Trans­ak­tio­nen im re­gio­nal Öko­sys­tem zu­neh­mend wei­ter­ent­wi­ckeln. In­ter­na­tio­na­le Fonds zei­gen ei­nen wach­sen­den Ap­pe­tit auf gro­ße Deals in der Re­gi­on, wäh­rend vie­le re­gio­na­le Part­ner ih­ren Heim­vor­teil nüt­zen, um sich klei­ne und mit­tel­gro­ße Deals zu schnap­pen, bzw. Part­ner­schaf­ten für grö­ße­re Trans­ak­tio­nen ein­ge­hen.“Füh­ren­de Sek­to­ren­An­ge­trie­ben durch das Wachs­tum des E-Com­mer­ce-Be­reichs, das die Nach­fra­ge nach La­ger­häu­sern und Ver­teil­zen­tren an­ge­kur­belt hat, war die Im­mo­bi­li­en- & Bau­wirt­schaft 2019 nach wie vor der ak­tivs­te Sek­tor in Emer­ging Eu­ro­pe, mit 378 Deals im Wert von EUR 16,6 Mrd.Der Be­reich Te­le­kom & IT war der zweit­größ­te so­wohl nach Wert als auch Vo­lu­men (EUR 12 Mrd. ver­teilt auf 300 Deals) und über­hol­te erst­mals die Pro­du­zie­ren­de In­dus­trie – was die zu­neh­men­de Be­deu­tung der Di­gi­ta­li­sie­rung und di­gi­ta­len Kom­mu­ni­ka­ti­on für die Re­gi­on wi­der­spie­gelt. Ein dies­be­züg­li­cher Mei­len­stein für den Sek­tor war un­ter an­de­rem der Kauf der bul­ga­ri­schen Vi­va­com durch die von BC Part­ners un­ter­stütz­te United Group im Wert von EUR 1,2 Mrd.Län­der Hot­spots­Wäh­rend die Re­for­men un­ter dem neu­en Prä­si­den­ten Wo­lo­dy­myr Se­lens­kyj all­mäh­lich grei­fen, hat die Ukrai­ne als das Land auf sich auf­merk­sam ge­macht, das man 2020 be­ob­ach­ten soll­te. Die Trans­ak­ti­ons­tä­tig­keit (+26%) er­reich­te auch wert­mä­ßig (+26,3%) ih­ren höchs­ten Stand seit 2013 und ließ er­ah­nen, was da noch kom­men könn­te. Was die grö­ße­ren Märk­te an­geht, so blie­ben die Deals in Russ­land und der Tür­kei fast un­ver­än­dert, wäh­rend das Trans­ak­ti­ons­vo­lu­men in Ru­mä­ni­en ei­ne Zu­nah­me um 10% ver­zeich­ne­te.Laut CMS Re­port stie­gen die Trans­ak­ti­ons­wer­te 2019 in Po­len trotz ei­nes ins­ge­samt ab­neh­men­den Trans­ak­ti­ons­vo­lu­mens an. Dies war auf ei­ne an­nä­hern­de Ver­dop­pe­lung der mitt­le­ren Trans­ak­ti­ons­grö­ße zu­rück­zu­füh­ren, wo­bei Me­ga-Deals die Wer­te im M&A-Be­reich in die Hö­he trei­ben. Po­len ver­zeich­ne­te ei­ne stei­gen­de An­zahl von Deals im Be­reich von EUR 200 Mio. und dar­über – dar­un­ter der Ver­kauf von DCT Gdansk an ein An­le­ger­kon­sor­ti­um un­ter Be­tei­li­gung des pol­ni­schen Staats­fonds, um EUR 1,18 Mrd. – wäh­rend die Tsche­chi­sche Re­pu­blik die Über­nah­me des Gas­netz­be­trei­bers In­no­gy Grid durch ein von Mac­qua­rie aus Aus­tra­li­en an­ge­führ­tes Kon­sor­ti­um für EUR 1,8 Mrd. für sich ver­bu­chen konn­te.Ste­fan Stoya­nov, Glo­bal Head of M&A Da­ta­ba­se, EMIS, da­zu: „Nach­dem Mit­te des Jah­res be­fürch­tet wor­den war, dass die Trans­ak­ti­ons­tä­tig­keit in Emer­ging Eu­ro­pe dem glo­ba­len M&A-Be­reich bei des­sen star­ken Rück­gang fol­gen könn­te, er­wie­sen sich die letz­ten drei Mo­na­te des Jah­res als ziem­lich ro­bust. Meh­re­re Me­ga-Deals in der Re­gi­on und in Län­dern wie Po­len und Bul­ga­ri­en hal­fen den Ge­samt­wert von M&A-Trans­ak­tio­nen auf EUR 72,3 Mrd. zu trei­ben, was zwar im­mer noch ei­nen Rück­gang um 6,5% im Jah­res­ver­gleich be­deu­tet, aber an­ge­sichts des welt­wei­ten Ein­bruchs um fast 30% den­noch sehr po­si­tiv ist. Das An­la­ge­um­feld ins­ge­samt soll­te sich 2020 ver­bes­sern, da sich die Span­nun­gen im Han­dels­kon­flikt zwi­schen den USA und Chi­na nun all­mäh­lich zu le­gen schei­nen und im Hin­blick auf den Brex­it end­lich Klar­heit herrscht.“Die Key-Fin­dings der Stu­die auf ei­nen Blick­Die Trans­ak­ti­ons­vo­lu­men gin­gen 2019 in ganz Emer­ging Eu­ro­pe um 6,5% zu­rück­Aus­län­di­sche In­ves­ti­tio­nen stie­gen stark an, der Be­reich grenz­über­schrei­ten­de M&A um 14,6% (1.163 Deals)Pri­va­te Equi­ty In­ves­ti­tio­nen er­ziel­ten mit 318 Deals ein Re­kord­hoch, bei ei­nem An­teil von 16% al­ler ab­ge­schlos­se­nen Trans­ak­tio­nen­T­e­le­kom & IT über­tra­fen die Pro­du­zie­ren­de In­dus­trie als zweit­größ­ter Sek­tor beim Vo­lu­men (300 Deals im Jahr 2019, ge­gen­über 279 im Jahr 2018); sie­ben der 20 wert­mä­ßig größ­ten Trans­ak­tio­nen er­folg­ten in die­sem Sek­tor­Die Im­mo­bi­li­en- & Bau­wirt­schaft blieb mit 378 Deals der ak­tivs­te Sek­tor und war auch der Sek­tor mit dem höchs­ten Trans­ak­ti­ons­wert ins­ge­samt (EUR 16,6 Mrd.)Die Ukrai­ne macht deut­lich auf sich auf­merk­sam – mit ei­nem An­stieg der Trans­ak­ti­ons­vo­lu­men um 26% und ei­nem An­stieg der Trans­ak­ti­ons­wer­te um 26,3% im Ver­gleich zu 2018Die An­zahl der Ab­schlüs­se in Po­len und der Tsche­chi­schen Re­pu­blik ging zu­rück, der Trans­ak­ti­ons­wert ins­ge­samt in Po­len ver­zeich­ne­te je­doch ei­nen An­stieg um 68%Über den Emer­ging Eu­ro­pe M&A Re­port 2019/20Der „Emer­ging Eu­ro­pe M&A Re­port 2019/20” be­leuch­tet ba­sie­rend auf EMIS-M&A-Da­ten für den Zeit­raum 2012-2019 ak­tu­el­le Trends in 15 CEE/SEE-Län­dern. Ab­ge­run­det wer­den die­se durch Kom­men­ta­re, Ana­ly­sen und Pro­gno­sen von CMS.
17/12/2018
Pu­blic pro­cu­re­ment gui­de
Das öf­fent­li­che Ver­ga­be­ver­fah­ren ist ein wirk­sa­mes In­stru­ment für Re­gie­run­gen, die ver­su­chen, dy­na­mi­sche, in­no­va­ti­ve und nach­hal­ti­ge Märk­te, Wirt­schaf­ten und Ge­sell­schaf­ten zu schaf­fen. Laut der Eu­ro­päi­schen...