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CMS European M&A Study 2019

XI Edición | Marzo 2019

Nuestro grupo de Corporate / M&A presenta la undécima edición del CMS European M&A Study

El CMS European M&A Study recoge información sobre 458 operaciones de fusión y adquisición en las que CMS ha asesorado durante 2018, siendo esta edición la que más operaciones cubre, lo que refleja cómo CMS ha ganado cuota de mercado y ha mejorado su posicionamiento en los rankings de M&A. El informe analiza el comportamiento de los mercados en 2018, detallando las prácticas habituales y los riesgos y retos de las operaciones de fusión y adquisición en comparación con 2017 y los últimos ocho años.

Las principales novedades del estudio de este año son las siguientes:

  • CMS Trend Index – ilustramos las tendencias que desde CMS hemos identificado durante 2018, en comparación con 2017 y los años anteriores.
  • CMS European / US Risk Allocation Comparison – analizamos los diferentes riesgos en operaciones de M&A en Europa y Estados Unidos.
  • CMS European Regional Differences – destacamos los aspectos que caracterizan a una o varias de las seis regiones europeas que cubre el estudio.
  • CMS Deal Size Analysis – estudiamos nuestros datos en relación con tres rangos de operaciones según el valor: hasta 25 millones de euros, de entre 25 y 100 millones de euros y superiores a 100 millones de euros.

Algunas de las conclusiones recogidas en el informe incluyen:

  • Reducción de la aplicación de ajustes del precio de compra (PPA) – alrededor de un 44% de las operaciones incluyeron PPA, mientras que en 2017 incluyeron PPA un 48% de las operaciones. Esto representa un movimiento notable en contra de la tendencia general en los últimos años.
  • Aumento significativo en la aplicación de locked box – de los acuerdos que no contemplaban un PPA, el 59% incluyó locked box en 2018, lo que representa un aumento significativo sobre el 49% en 2017.
  • Las cláusulas earn-outs siguen ganando popularidad – el uso de las cláusulas earn-outs aumentó en dos puntos porcentuales en 2018, de forma que una cuarta parte de las operaciones pequeñas y medianas incluyeron este tipo de cláusulas.
  • Un año récord para los seguros W&I – los vendedores cada vez descargan más su responsabilidad en seguros W&I. Casi un 30% de las transacciones con valor superior a 100 millones de euros, se realizan con esta modalidad de seguro.

Confiamos en que el CMS European M&A Study sea una herramienta útil en sus actividades relacionadas con M&A.

Más abajo podrá descargar un resumen del estudio. Si desea solicitar una copia completa, por favor, rellene el siguiente formulario o póngase en contacto con nosotros:

Publicación
European MA Study 2019 - Preview
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Autores

Maximilian Grub
Dr. Maximilian Grub
Socio
Stuttgart
Nick Crosbie
Nick Crosbie
Socio
London
Patrick Speller
Patrick Speller
Socio
London
Picture of Vincent Dirckx
Vincent Dirckx
Socio
Brussels
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