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Tendencias en las operaciones de M&A en Europa

EVENTO CMS | 26 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (MADRID)

Madrid, España

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Eventos pasados
26 septiembre 2018, 09:00 - 11:00

Análisis de los pactos sobre ajuste de precio, locked box, de minimis, baskets, earn-outs, límites de responsabilidad, avales y escrows, seguros de W&I y otros

CMS Albiñana & Suárez de Lezo le invita, el próximo 26 de septiembre a las 9:00h, a un desayuno de trabajo cuyo objetivo será proporcionar una visión clara y completa sobre las principales tendencias en las operaciones de M&A en Europa y España.

Para ello utilizaremos como guion la décima edición del CMS European M&A Study 2018, que acabamos de lanzar en CMS. Un estudio del que haremos entrega en el desayuno y que este año es especialmente interesante por la relevancia y el gran volumen de operaciones analizadas, que permite segmentar las conclusiones en función del tamaño del deal o ciertas diferencias geográficas.

En esta edición y su presentación podremos ver cómo han evolucionado las operaciones de M&A desde 2007 hasta nuestros días. Para ello utilizamos como referencia 3.651 operaciones en las que CMS ha participado como asesor durante este periodo, de las cuales 438 pertenecen al último año 2017 y 2.488 son del periodo 2010-2016. Adicionalmente, analizamos el mercado del último año, así como los principios y tendencias actuales en diferentes jurisdicciones en comparación con años anteriores y, especialmente, con 2016.

Los aspectos principales sobre los que nos centraremos son:

  • Ajuste de precio frente a locked box. Principales tendencias, atendiendo particularmente al tamaño de la operación. Criterios más frecuentes en el ajuste de precio.
  • Pactos de minimis y baskets. Análisis de las distintas combinaciones entre unos y otros. Se darán criterios orientadores para la cuantificación de estos mecanismos de protección de los vendedores.
  • Los earn-outs y su impacto en las operaciones atendiendo a cuestiones como el tamaño del deal, los parámetros de referencia para su fijación (EBITDA, facturación, etc.) o los periodos temporales sobre los que se extienden.
  • Los límites de responsabilidad en cuanto a importe y plazo temporal respecto al total valor de operación, aportando criterios cuantitativos y cualitativos que faciliten su cuantificación en la práctica.
  • Los seguros de W&I, su extraordinario crecimiento y la tipología de operaciones en que se están utilizando.
  • Las tipologías de garantías más comunes (escrow, retención de precio, avales, etc.).
  • Las cláusulas MAC y su escasa incidencia en Europa frente a Estados Unidos.
  • La evolución de la cláusula de arbitraje hacia las normas internacionales.

Contaremos con la participación de José María Rojí y Javier Leyva, socios de CMS Albiñana & Suárez de Lezo expertos en la materia.

Si desea participar en la sesión, por favor, regístrese a continuación. Para más información, no dude en ponerse en contacto con [email protected].

Ponentes

La foto de Jose Maria Roji Buqueras
José María Rojí
Socio
Barcelona
Javier Leyva
Javier Leyva