En los últimos años, el surgimiento de los Criptoactivos ha desencadenado una revolución global en materia de finanzas y tecnología. Estas monedas digitales han ganado enorme popularidad y tienen el potencial de transformar diversos sectores de la economía, pues se trata de una industria de Tres Billones de dólares en su cúspide. Sin embargo, con su creciente adopción y el auge de las plataformas que utilizan estos activos, se ha reconocido la urgente necesidad de regular los Criptoactivos.
Una regulación contundente sobre los Criptoactivos es necesaria no solo para generar transparencia, estabilidad y por tanto confianza para los usuarios e inversionistas, sino también para evitar crímenes financieros, como fraude, lavado de dinero y financiación del terrorismo. A nivel global han existido varios esfuerzos por establecer un marco regulatorio para los Criptoactivos, algunos de los cuales han sido exitosos, como se puede ver con la emisión de la Regulación Europea sobre Mercados de Criptoactivos (“MiCA” por sus siglas en ingles), y otros no tan fructíferos hasta el momento, como los diversos esfuerzos legislativos en Colombia por regular estos activos.
Es en este contexto que las senadoras estadounidenses Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand reintrodujeron el pasado 12 de julio el Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act (“RFIA”), un proyecto de ley de cripto por medio del cual buscan crear un marco regulatorio federal que permita que las empresas de Criptoactivos y los inversionistas prosperen en Estados Unidos mientras protege a los consumidores de los actores con intenciones dañosas dentro de la esfera.
En opinión de las senadoras, la falta de un marco regulatorio establecido, ha generado la persecución de empresas de Criptoactivos sin una guía solida como respaldo. Por medio de esta iniciativa legislativa, Lummis y Gillibrand buscan corregir esto al generar más flexibilidad, innovación, protección al consumidor y transparencia al tiempo que brinda más certeza y claridad a la creciente industria de activos digitales. El texto inicial fue introducido en junio del 2022, sin embargo, con la introducción del RFIA 2023 se incluyeron clausulas especialmente dirigidas al liderazgo de la protección al consumidor, clausulas sobre requisitos obligatorios que deben cumplir las empresas de intercambio de Criptoactivos, integridad del mercado y retroalimentación por parte del Securities and Exchange Comission (“SEC”) de este país. La senadora Lummis, describió el proyecto de ley como un marco bipartidista que crearía claridad regulatoria para las agencias encargadas de supervisar los mercados de activos digitales, proporcionar un marco regulatorio sólido y personalizado para las monedas estables e integrar los activos digitales en los impuestos y banca existentes.
Las principales disposiciones del proyecto son las siguientes:
- Título I – Definiciones: el proyecto busca establecer definiciones universalmente aceptadas. En este título se incluyen definición para activos digitales, intermediarios de activos digitales, tecnología de libros contables distribuidos y contratos inteligentes, entre otros.
- Título II – Fiscalidad de los activos digitales: el proyecto de ley proporcionaría a los propietarios de Criptoactivos beneficios fiscales a pequeña escala y aclararía ciertos aspectos del tratamiento fiscal federal de estos activos.
- Título III – Innovación en materia de valores: una de las principales características del proyecto, es que bajo el RFIA la mayoría de las monedas digitales se considerarían materias primas, no valores, estableciendo pautas claras para esta distinción. La CFTC tendría jurisdicción sobre los activos mientras que el SEC mantendría labores de reporte obligatorio.
- Título IV – Innovación responsable en materia de materias primas: la RFIA separaría el activo auxiliar (una mercancía) del contrato de inversión subyacente que documentar el acuerdo (un valor). Por lo tanto, la SEC seguiría teniendo jurisdicción sobre el acuerdo que constituye un contrato de inversión, aunque puede estar relacionado con una materia prima regulada por la CFTC.
- Titulo V – Protección responsable del consumidor: el proyecto pretende establecer normas básicas de protección de los consumidores que se centran en la divulgación de información. Adicionalmente, establece que los proveedores de servicios de activos digitales y los usuarios tendrían que acordar las condiciones de firmeza de la liquidación de todas las transacciones y algunos proveedores estarían sujetos a normas de divulgación más estrictas.
- Titulo VI – Innovación responsable en materia de pagos: como consecuencia de la caída de varias stablecoins, el RFIA pretende abordar cuestiones clave en torno a la regulación de estos activos digitales. Las principales medidas incluyen la obligación de que los emisores mantengan activos de alta calidad por el 100% del valor de las stablecoins en circulación, la divulgación mensual de información sobre los activos respaldados y su valor, entre otros.
- Título VII – Innovación bancaria responsable: en virtud del RFIA, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (la “FRB” por sus siglas en inglés) llevaría a cabo un estudio sobre como la tecnología de libro mayor distribuido puede reducir los riesgos para las instituciones depositarias y sería responsable de la emisión de tránsito de enrutamiento a las instituciones depositarias. Entre otros asuntos, el proyecto de ley sería la primera ley federal que codificaría los principios relativos a la custodia de activos de las instituciones de depósito.
- Título VIII – Coordinación responsable entre agencias: Si bien todo el proyecto introduce iniciativas para la colaboración de agencias federales, este título trata directamente de la orientación administrativa federal y la coordinación entre las agencias.
Si desea conocer más sobre el tema, puede ponerse en contacto con el equipo legal de CMS Rodríguez-Azuero.
