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El mercado hotelero español atrajo 3.700 millones de euros en inversiones durante 2018

'Hotel Investment in Iberian Peninsula' | Octubre 2019

Barcelona, 9 de octubre de 2019

  • El precio medio por habitación en España fue de 155.000€, con un 59% de las operaciones centralizadas en los destinos vacacionales.
  • La cifra supone una reducción del 18'7% respecto a 2017 que fue el récord histórico en nuestro país, pero sigue siendo muy superior a las alcanzadas en la década precedente donde solo en 2015 se superaron los 2.000 millones de euros.
  • El tamaño medio por inversión en la Península Ibérica ha sido de 151.000 euros por habitación en activos de 31'9 millones de euros de media, es decir, 211 habitaciones.
  • Los inversores institucionales han generado un 68% del total de las transacciones.

El mercado de inversión mantuvo una alta actividad en España, con una cifra global de operaciones que ascendió a 3.700 millones de euros, tal y como recoge el informe sobre Inversión Hotelera en la Península Ibérica, elaborado conjuntamente por CMS y Cushman & Wakefield. Esta cifra supone un retroceso del 18'7% respecto a 2017 en que, con 4.600 millones, se logró el récord de inversión en España.

El volumen de operaciones viene marcado por la compra del portafolio de Hispania por parte del fondo de inversión norteamericano Blackstone que supuso un total de casi 2.000 millones de euros. El portafolio incluía 42 hoteles y casi 13.000 habitaciones, muchas de ellas situadas en destinos de sol y playa.

En los últimos cinco años, estas han sido las mayores operaciones que se han firmado en España:

La tendencia del mercado es mirar hacia destinos con un fuerte componente vacacional o de ocio

Aunque la inversión desvía su atención hacia los destinos vacaciones, en 2018 vimos como Madrid sola lograba el 21% del total del capital invertido, gracias a ocho transacciones con un volumen total de 557 millones de euros. En esta cifra tiene un peso clave la adquisición del The Madrid Edition por parte de YTL por 220 millones de euros, con un precio por habitación récord de 1'1 millones.

El hecho de que el número de activos en el mercado ubicados en las principales ciudades sea limitado, también ayuda a que esta tendencia se consolide. Como ejemplo de esta tendencia estas son las principales cifras de 2018:

  • Canarias atrajo 304 millones en 9 operaciones de compraventa hotelera, mientras que Baleares llegó a los 235 millones con 12 operaciones.
  • Andalucía logró 171 millones en destinos de sol y playa, principalmente.
  • Cataluña llegó a los 144 millones de euros en inversiones hoteleras, de los cuales 80 millones con destino Barcelona. Por su parte, Valencia alcanzó los 124 millones en transacciones.

En el conjunto de la Península Ibérica, el 59'4% de las operaciones en los últimos cinco años han tenido lugar en destinos vacacionales y el 20'8% en grandes ciudades.

El inversor internacional de perfil institucional domina el mercado de la Península Ibérica

Hasta un 68% de las transacciones realizadas en 2018 en España y Portugal fueron protagonizadas por inversores institucionales, incrementado la media de los últimos cinco años que era del 50%.

En conjunto, la presencia de players internacionales ha llevado a que el 77% del volumen transaccionado fuera extranjero, de los cuales 2.300 millones provenientes de Estados Unidos, 220 millones de Malasia y 210 de México. Estos inversores internacionales han empezado a interesarse también en proyectos greenfield, todavía en desarrollo, como demuestra las operaciones del The Madrid Edition, el W Marbella o el Tagus Square en Lisboa.

Los Top 5 inversores en la Península Ibérica
Los rendimientos se comprimen respecto a los años de la crisis

El interés inversor en el mercado hotelero ha llevado a un incremento de precios de los activos que, a su vez, está suponiendo una compresión de los rendimientos, que han caído un 3,5% de media desde los años de la crisis. En el ámbito vacacional vemos como el rendimiento ha caído desde el 11% de 2009 a los 7% de 2018, aproximadamente.

En cualquier caso, los activos siguen siendo interesantes en la Península Ibérica ya que durante este periodo también se han incrementado los rendimientos operativos lo que aumenta el valor del activo. 

Este escenario positivo se ha logrado, no cabe olvidarlo, por la buena marcha global de la industria turística con incremento en el número de turistas internacionales gracias también a la llegada de visitantes provenientes de mercados en crecimiento de países asiáticos y americanos.

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