Europese fusies en overnames zullen de komende twaalf maanden toenemen, ondanks een volatiele markt. Dat verwacht de helft van de dealmakers volgens de nieuwste editie van de 'European M&A Outlook' van internationaal advocatenkantoor CMS en Mergermarket. Hoewel dit een lichte daling in verwachtingen is ten opzichte van vorig jaar, blijft het algemene sentiment voorzichtig optimistisch.
Het rapport geeft een uitvoerige beschrijving van het transactiesentiment op de Europese fusie- en overnamemarkt. In het rapport staan de verwachtingen van executives van 330 bedrijven en private equity-firma's in Europa, Noord- en Zuid-Amerika en Azië-Pacific voor de Europese Fusie- en overnamemarkt in het komende jaar.
Waarde deals stijgt ondanks dalend volume
De eerste helft van 2025 liet een wisselend beeld zien op de Europese fusie- en overnamemarkt. Hoewel het aantal transacties met 15% daalde naar 7.888, steeg de totale dealwaarde juist met 5% naar 474 miljard euro. Dit suggereert dat investeerders, ondanks onzekere omstandigheden, bereid zijn kapitaal in te zetten voor hoogwaardige activa.
Pieter van Duijvenvoorde, Partner en Hoofd van de Corporate/M&A Praktijkgroep bij CMS in Nederland, zegt: "Ondanks de wereldwijde uitdagingen blijven dealmakers voorzichtig optimistisch over de Europese M&A markt en lijken ze zich goed aan te passen aan de wereldwijde onzekerheid. De handelsoorlogen hebben invloed op dealmaking, maar dealmakers beschouwen financieringsproblemen en waarderingsissues tussen kopers en verkopers als de belangrijkste obstakels voor fusies en overnames. De verwachting is dat M&A activiteiten in Europa zullen toenemen, met name in de TMT-, industrie & chemie- en energiesectoren, waarbij de Benelux de komende twaalf maanden als dé hotspot voor M&A wordt gezien."
Belangrijkste drijfveren en belemmeringen
De respondenten zien desinvesteringen van grote bedrijven buiten de kernactiviteiten (42%) en verkoop gedreven door nood (38%) als de belangrijkste aanjagers van verkoopactiviteiten. Aan de koopzijde worden ondergewaardeerde targets en ‘turnaround’-kansen (beide 31%) als belangrijkste motivaties genoemd, gevolgd door digitalisering (30%) en zekerheid over de toeleveringsketen (27%).
Toegang tot financiering blijft echter een grote zorg. Meer dan een derde van de respondenten (34%) noemt moeilijkheden bij het verkrijgen van kapitaal als grootste obstakel, terwijl 30% wijst op waarderingsverschillen tussen kopers en verkopers. Ook ziet 26% handelsoorlogen als een belangrijke belemmering, tegenover slechts 10% vorig jaar.
Kasreserves worden gezien als de meest toegankelijke financieringsbron (51%), gevolgd door de schuldmarkten (38%). Daarnaast onderzoekt 67% van de dealmakers alternatieve dealstructuren, zoals converteerbare instrumenten en earnouts, om financieringsuitdagingen het hoofd te bieden.
Vooruitblik op 2026
Ondanks geopolitieke spanningen – met name rond de handel tussen de EU en de VS – blijven dealmakers gericht op strategische kansen. Naar verwachting zet het M&A-momentum door dankzij toenemende bestedingen aan infrastructuur en defensie, evenals regulerende inspanningen om het concurrentievermogen van de EU te verhogen.
