Time for transition: Energy M&A 2022

Met gepaste trots presenteren wij het rapport: Time for transition: Energy M&A 2022. Dit rapport biedt waardevolle inzichten in het Europese landschap van fusies en overnames in de energiesector en de kansen en uitdagingen waarmee dealmakers worden geconfronteerd.

Een positieve kijk

Bijna twee derde van de respondenten (65%) zegt van plan te zijn in de komende drie jaar in Europa te investeren. De massale beschikbaarheid van middelen op EU-niveau voor herstel na de pandemie – inclusief de geleidelijke afschaffing van steenkool – trekt nieuwe investeerders aan.

"2021 heeft een enorme hoeveelheid transacties in de energiesector opgeleverd, met name in de subsector elektriciteit en transmissie, en het komende jaar wordt waarschijnlijk net zo druk," aldus Munir Hassan, hoofd van de CMS Energy & Climate Change Group. "De energietransitie is ongetwijfeld de belangrijkste motivatie voor fusies en overnames in de sector en dat zal waarschijnlijk ook zo blijven."

Hoogtepunten zijn onder meer:

• Kansen en obstakels. Uit ons onderzoek blijkt dat dealmakers met elkaar wedijveren om nieuwe mogelijkheden te verwerven (met name op het gebied van duurzame energiebronnen) en oude af te stoten als die niet langer in hun bedrijfsmodel passen. Desinvesteringen overheersen, wat blijkt uit het feit dat 30% van de respondenten zegt activa of dochterondernemingen te willen verkopen. Ondertussen overweegt 25% van de respondenten acquisities, terwijl 20% van de respondenten zowel desinvesteringen als acquisities overweegt.
• 'Koopjes' en nood dwingen deals af. De respondenten verwachten duidelijk een recordaantal koopjes in 2022, waarbij een meerderheid (55%) verwacht dat ondergewaardeerde targets de belangrijkste aanjager van fusies en overnames zullen zijn. Deze bevinding wordt weerspiegeld in de verkoopgegevens, waaruit blijkt dat door nood veroorzaakte fusies en overnames waarschijnlijk de belangrijkste drijvende kracht zijn in de komende 12 maanden.
• Het corona-effect. De respondenten zijn verdeeld over de manier waarop corona hun bereidheid tot het maken van deals tot nu toe heeft beïnvloed. De helft van de deelnemers zegt dat ze door de pandemie juist meer deals willen maken, terwijl 40% wijst op een afname.
• ESG in een stroomversnelling. Gezien de stortvloed aan nieuwe regelgeving rond ESG is het misschien niet verwonderlijk dat zeven van de tien respondenten de komende drie jaar een toename van het ESG-onderzoek bij deals verwacht.

"Een van mijn bevindingen na aanleiding van COP26 is het begin van een ontwikkeling naar een meer open en kwantificeerbare meting van emissies en milieu-impact. Te verwachten valt dat ESG- en klimaatrapportages op termijn een vergelijkbare belangrijke positie krijgen als financiële rapportages. Bedrijven moeten een duidelijke duurzaamheidsstrategie en -doelstellingen ontwikkelen, ondersteund door robuuste metingen en verantwoording."

Cecilia van der Weijden, Partner, Partner, Corporate/M&A en Head of Energy & Climate Change, CMS Netherlands

Over de enquête

In het tweede kwartaal van 2021 ondervroeg Mergermarket senior executives van 240 corporates en 90 PE-firma's in Europa, Amerika en APAC over hun verwachtingen voor de Europese M&A-markt in het komende jaar. Hiervan hebben we 20 mondiale energiebedrijven uit de volgende subsectoren ondervraagd: brandstoffen, raffinaderijen en duurzame brandstoffen; producenten van energie uit meerdere bronnen; producenten van duurzame energie; olie- en gasbedrijven. Alle respondenten zijn in de afgelopen twee jaar betrokken geweest bij een M&A-transactie